Что год Свиньи нам сулит?

В начале текущего года многие полагали, что он станет годом синхронного восстановления мировой экономики, доходность 10-летних трежерис поднимется выше 3,00-3,25%, курс доллара будет снижаться, а индекс S&P 500 завершит год на отметке 2850. Следует признать, что прогнозы частично реализовались, хотя рост глобального ВВП остался вблизи прошлогодних значений. Чего ждать в следующем году?
Мировая экономика
В своем последнем отчете МВФ пересмотрел в сторону снижения оценку по подъему мирового ВВП в 2018 и 2019 годах – с 3,9% до 3,7%. Не исключено, что этот год станет пиком глобального экономического цикла, после прохождения которого возможен новый период замедления. Таким образом, вероятность возникновения рецессии в мировой экономике в следующем году увеличивается. Фактические темпы роста реального глобального ВВП могут оказаться гораздо ниже указанного значения – на уровне 2,0-2,5%. По предварительным прогнозам, в 2019 году темпы подъема ВВП страны могут замедлиться на 0,3%, до 6,3%. Ожидается, что сохранится неблагоприятная ситуация в экономике еврозоны, где политические события во Франции, Испании и Италии ставят под сомнение стабильное существование валютного союза в обозримом будущем. Из-за слабых статданных, торговой напряженности в отношениях ЕС и США, а также намерений ЕЦБ стимулировать экономику региона столько, сколько потребуется, евро рискует оказаться в числе долгосрочных валютных аутсайдеров. Что касается американской экономики, то эффект программы фискального стимулирования в 2019 году, скорее всего, постепенно сойдет на нет. Уже к середине года риск наступления рецессии может существенно возрасти. На этом фоне Федрезерв, вероятно, не сможет продолжить ужесточение монетарной политики. Предполагается, что расхождения в курсах кредитно-денежной политики и темпах экономического роста будут играть против доллара, а отсутствие консенсуса в Конгрессе в преддверии президентских выборов 2020 года могут послужить причиной возникновения премии за риск при инвестировании в долларовые активы.
Развивающиеся рынки
Менее агрессивная политика ФРС может принести облегчение развивающимся странам, которые в течение последних лет нарастили долларовые заимствования. Разрешение торговых споров между США и КНР также помогло бы развивающимся рынкам после их худшей динамики с 2015 года. Однако рост процентных ставок в Соединенных Штатах, укрепление доллара, усиление торгового противостояния Пекина и Вашингтона, дальнейшее падение цен на нефть и приход популистов к власти в двух крупнейших государствах Латинской Америки – Мексике и Бразилии – могут нанести новый удар по этим рынкам.
Золото
В случае замедления темпов экономического подъема в США в 2019 году драгметалл станет основным бенефициаром от увеличения спроса на защитные активы. В качестве поддерживающих факторов для стоимости золота также будут выступать рост волатильности на фондовом рынке, а также Brexit и другие политические риски в различных странах мира. Кроме того, центральные банки продолжат покупать драгметалл с целью диверсификации своих международных резервов. Предполагается, что все вышеназванные факторы будут оказывать позитивное влияние на цену золота в новом году. Нефть В следующем году баланс на рынке, скорее всего, будет достигаться за счет увеличения спроса на сырье (в основном со стороны Китая) и расширения производства черного золота в США. Однако пока преобладают опасения относительно избыточного предложения, что оказывает сильное негативное воздействие на цены. По мнению ряда аналитиков, как только договоренности ОПЕК+ по сокращению добычи нефти начнут выполняться, это окажет положительный эффект на котировки, которые в краткосрочной перспективе могут отскочить к $60 за баррель. Согласно другой точке зрения, в дальнейшем падение цен может лишь замедлиться в скорости, и первая остановка будет около отметки в $45 за баррель, а затем последует уровень в $28 за баррель.
Криптовалюты
Так как фондовый рынок вошел в стадию «медвежьего» тренда, виртуальные валюты имеют все шансы на то, чтобы стать лучшим по доходности классом активов в следующем году. Некоторые эксперты считают, что 2019 год станет периодом «оттепели» на рынке и применения цифровых валют в качестве инструмента для интеграции блокчейна в уже ставшие привычными нам вещи. Предполагается, что люди переосмыслят ценность данного инструмента и перестанут видеть в нем лишь способ легкого обогащения. Кроме того, в новом году ожидается увеличение числа крупных игроков и совершенствование законодательства в различных странах, что должно положительно сказаться на притоке институциональных инвесторов.

Больше FOREX-новостей на страницах InstaForex.Com

Парламент Британии сможет одобрить сделку по Brexit, если план по ирландской границе будет временным.

Глава МИД Великобритании Джереми Хант заявил, что Парламент пойдет на соглашение с Евросоюзом по условиям Brexit, если «страховочный» план по ирландской границе будет носить временный характер. Как известно, выход Британии из состава ЕС запланирован на 29 марта 2019 года. При этом с января 2021 года может быть реализован «страховочный» план по границе с Ирландией, в случае если Британия и ЕС не сумеют решить вопрос «жесткой» границы между Республикой Ирландия и Северной Ирландией. Согласно этому плану, и Евросоюз, и Британия будут находиться на единой таможенной территории, а отказаться от подобных условий можно будет только по обоюдному согласию сторон. Британские политики выступали против подобного «страховочного» плана, поскольку он подразумевает необходимость проведения проверок на границе Северной Ирландии и остальной территории Британии.

Больше FOREX-новостей на страницах InstaForex.Com

Новый год фондовые и валютные рынки начинают в минусах

После того как 2018 год был признан худшим для мировых фондовых рынков за последние 10 лет, новый год начался с тех же опасений, связанных с замедлением экономического роста, усилением торговой напряженности и повышением процентных ставок, которые сдерживали рынки на протяжении большей части второй половины прошлого года. Первой негативной новостью нового года стали декабрьские бизнес-обзоры со всего мира и новости о том, что производственный сектор Китая сократился впервые за 19 месяцев. В результате шанхайский рынок акций потерял более 1 процента, а гонконгский – почти 3 процента. При этом Nikkei в Токио, наоборот, отметился ростом, дальнейшее укрепление безопасной иены не вызывает вопросов. С учетом того что рынки в настоящее время не ожидают повышения процентных ставок в текущем цикле (ФРС указала, по крайней мере, на еще два подхода), доллар пока остается в минусе с конца прошлого года. Курс доллара по отношению к иене обновил годовой минимум в 109 иен. Индекс доллара DXY также оказался ниже, а евро поднялся до отметки 1,15 доллара впервые с начала ноября. Американская валюта и рынок акций находятся под давлением внутренних политических проблем. Вашингтон не может решить вопрос остановки работы Федерального правительства, вызванной противостоянием Белого дома и Конгресса. Если к этому добавить агрессивную позицию торговых «ястребов» Вашингтона, которые не готовы дать послабление Китаю (несмотря на желание президента заключить сделку и успокоить финансовые рынки), сигналы об экономическом росте остаются мрачными.

Больше FOREX-новостей на страницах InstaForex.Com

Инфляция в еврозоне отстает от цели ЕЦБ, это может усложнить повышение ставки

Инфляция в декабре замедлилась больше, чем ожидалось, и стала еще дальше от цели ЕЦБ, усиливая прогнозы о том, что повышение процентных ставок в этом году может и не произойти. Согласно данным Eurostat, цены в еврозоне в декабре выросли на 1,6 процента по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, снизившись с 1,9 процента в ноябре. Инфляция сдерживалась резким замедлением роста цен на энергоносители. Неожиданное падение инфляция ниже целевого показателя ЕЦБ усложняет планы возможного повышения процентных ставок. Напомним, регулятор пообещал в декабре сохранить ставки на текущих рекордно низких уровнях, по крайней мере до следующего лета, и не пытался изменить ожиданий рынка относительно того, что первое повышение процентных ставок произойдет только в начале 2020 года. Декабрьские показатели укрепили мнение о том, что в этом году повышение не ожидается. Сразу вспоминается недавнее заявление чиновника ЕЦБ ЕЦБ Бенуа Кера, что процентные ставки будут оставаться на низком уровне до тех пор, пока инфляция не достигнет поставленной цели. Пока повода для этого точно нет. Хотя недавнее ускорение роста заработной платы вполне могло бы им быть, но опасения того, что инфляция в энергетическом секторе, по-видимому, будет продолжать снижаться, общая инфляция, вероятно, упадет примерно до 1 процента к середине года.

Больше FOREX-новостей на страницах InstaForex.Com

Amazon стала самой дорогой компанией в мире

Американская компания Amazon, крупнейшая в мире онлайн-площадка для продажи товаров и услуг массового спроса, возглавила в начале года рейтинг самых дорогих компаний мира, обойдя по стоимости Microsoft. На 7 января 2019 года рыночная капитализация Amazon превысила $796 млрд. На втором месте по стоимости расположилась компания Microsoft ($789 млрд). Замыкает тройку лидеров холдинг Alphabet, в состав которого входит Google ($745 млрд). Ранее на третьем месте по размеру рыночной капитализации находилась компания-производитель iPhone. Стоимость Apple составляла $702 млрд, однако после появления новостей о низких продажах iPhone капитализация технологического гиганта упала до $694 млрд.

Больше FOREX-новостей на страницах InstaForex.Com

Саудовская Аравия в феврале повысит цены на все виды нефти для США

Представители государственной нефтяной компании Саудовской Аравии Saudi Aramco сообщили, что в феврале ожидается рост цен на все виды саудовской нефти, экспортируемые в США, а также на многие сорта нефти для стран Азии. Больше всего подорожает для клиентов из Соединенных Штатов «тяжелая» нефть, стоимость барреля которой увеличится на $0,35. Стоимость «легких» сортов углеводородов для покупателей Азиатского региона повысится на $0,1-0,6 за баррель. При этом большинство видов саудовской нефти для стран Средиземноморья, наоборот, подешевеет – на $0,3-0,65 за баррель. Как сообщает Saudi Aramco, наиболее сильно вырастет цена на сорт нефти Arab Super Light – на $3,35 за баррель.

Больше FOREX-новостей на страницах InstaForex.Com

Приближается возможность для покупки фунта

Во вторник парламенту Великобритании нужно будет отвергнуть или одобрить предложенное соглашение с ЕС по Brexit Терезой Мэй. Любое решение станет судьбоносным, ведь на кону будущее Великобритании на годы вперед. Стоит отметить, что английские политики за все время обсуждения данного вопроса не раз доказывали свою непредсказуемость, поэтому ждать можно чего угодно. Фунту, безусловно, метания обеспечены. Провал переговоров, вероятно, станет наихудшим сценарием для экономики страны. В таком случае динамика стерлинга будет зависеть от монетарной и фискальной политики. Вот что пишут эксперты: «Если так и произойдет, то экономические проблемы окажутся для Банка Англии более важными, нежели инфляционный шок. Поэтому регулятор снизит ставки и, возможно, возобновит программу покупки активов. Для британских бондов это станет бычьим фактором». Политические события могут стать причиной обрушения фунта в паре с долларом ниже $1,20, и это будет хорошей возможностью для его покупки. Риск вывода денег из Британии в результате Brexit гораздо ниже, чем для любого другого государства, решившего покинуть Евросоюз, уверены стратеги.

Больше FOREX-новостей на страницах InstaForex.Com

СМИ: США могут отказаться от пошлин на китайские товары

По версии газеты The Wall Street Journal, США рассматривают вероятность отказа от ранее введенных Вашингтоном заградительных пошлин на импорт китайских товаров. Подобный шаг администрация Белого дома рассматривает как способ успокоить глобальные финансовые рынки и простимулировать Пекин пойти на более глубокие и долгосрочные уступки в торговой войне. С предложенными мерами не согласен торговый представитель США Роберт Лайтхайзер. Он полагает, что Китай может воспринять подобный шаг как слабость со стороны Вашингтона. Идея частичной отмены пошлин или полного отказа от них была предложена министром финансов США Стивеном Мнучином. Политик утверждает, что подобная политика смягчения торговых условий поможет преуспеть в продвижении торговых переговоров с Китаем и заручиться поддержкой Пекина в проведении совместных более долгосрочных реформ.

Больше FOREX-новостей на страницах InstaForex.Com

Главы компаний по всему миру ожидают экономического спада

Согласно опросу международной консалтинговой компании PricewaterhouseCoopers (PwC), около 30% глав компаний ожидают снижения темпов роста мировой экономики в течение ближайших 12 месяцев. Исследователи опросили 1300 человек из всех регионов мира. Доля негативной оценки перспектив мировой экономики за год выросла почти в шесть раз (на 5%), что указывает на сильный скачок пессимистических настроений. Сильнее всего испортились настроения респондентов в США, где доля оптимистических прогнозов сократилась по сравнению с прошлым годом с 63% до 37%. Снижение оптимизма отразилось на планах по расширению бизнеса за пределы своих стран. Соединенные Штаты сохранили лидерство в списке целевых направлений экспансии, при этом за год привлекательность американского рынка упала с 46% до 27%. Китай, занимающий вторую строчку в рейтинге инвестиционной привлекательности, также продемонстрировал снижение показателя – с 33% до 24%. Руководители компаний для развития своего бизнеса также выбирали Германию – 13%, Индию – 8%, Великобританию – 8%. Только 35% опрошенных выразили твердую уверенность в перспективах роста своих компаний в ближайшие 12 месяцев, в прошлом году их доля составляла 42%. Доля китайских бизнесменов, уверенных в перспективах бизнеса, снизилась с 40% до 35% на фоне торгового конфликта с США и ослабления промышленного сектора. Притом только 17% руководителей выбрали американский рынок для экспансии своего бизнеса, тогда как в прошлом году показатель достигал 59%. Уверенность глав компаний в США снизилась с 52% до 39%, в Германии – с 33% до 20% из-за замедления экономики и проблем, связанных с выходом Великобритании из Евросоюза. 88% респондентов, выразивших сильную обеспокоенность по поводу перспектив глобальной экономики, больше всего озабочены проблемой торгового противостояния Китая и США. При этом большинство китайских бизнесменов принимают активные ответные меры: 62% корректируют цепочку поставок и стратегию закупок, 58% переориентируют развитие бизнеса на другие страны. Кроме того, 85% руководителей компаний ожидают в течение ближайших пяти лет появления технологии искусственного интеллекта (ИИ), которая окажет серьезное влияние на бизнес, причем две трети полагают, что она изменит мир больше, чем интернет.

Больше FOREX-новостей на страницах InstaForex.Com

S&P: Экономика США потеряла минимум $6 млрд из-за шатдауна

Аналитики рейтингового агентства Standard & Poor's подсчитали, что американская экономика потеряла как минимум $6 млрд за время приостановки работы правительства. Эксперты S&P Global Ratings полагают, что в результате шатдауна бюджет США терял в неделю $1,2 млрд, поскольку приостановка работы ведомств привела к снижению производительности и низкому уровню экономической активности бизнеса. Шатдаун был вызван нежеланием Конгресса США выделить $5,7 млрд на первичное финансирование строительства стены между Мексикой и США, тогда как негативные последствия, по мнению экспертов S&P, уже превысили сумму, запрошенную президентом Дональдом Трампом. Аналитики также отметили, что, несмотря на возобновление деятельности ведомств, негативный эффект от шатдауна, скорее всего, отразится на финансовых рынках и уверенности бизнеса в будущем экономики страны.

Больше FOREX-новостей на страницах InstaForex.Com

Окрепшая иена влияет на выбор инвесторов Японии

Иена достигла отметки, которая указывает на то, что японские инвесторы могут вернуться в казначейские облигации США. Нацвалюта Японии поднялась выше $110, и местные фонды стали наращивать покупку иностранных бумаг самыми быстрыми темпами за четыре месяца. В Deutsche Bank AG и Credit Agricole SA считают, что тенденция ускорится, если иена рванет к $100.
Между тем в прошлом году речь шла о том, что японские фонды, владеющие $2.4 трлн заграничного долга, изменят инвестиционные предпочтения, так как корректировка курса ЦБ привела к увеличению доходности гособлигаций. Сейчас стало понятно, что это утверждение очень далеко от правды – доходности в Японии упали, а иена существенно укрепилась в цене. «Мы можем увидеть рост спроса местных инвесторов на нехеджированные казначейских облигаций на фоне перспективы укрепления иены, особенно после того, как валюта выросла выше $110. Вполне возможно, что в иностранные облигации ушло огромное количество денег, поскольку иена выросла больше, чем ожидалось», – комментируют обстановку представители токийского фонда Sumitomo Mitsui Trust Asset Management Co. Японские страховщики жизни являются крупнейшими держателями иностранных бумаг, поэтому их спрос может оказаться решающим. Так, две компании в октябре сообщили о намерении купить нехеджированный внешний долг после падения курса американского доллара ниже 110 иен. В прошлом году набирающий силу доллар сделал хеджирование дорогостоящим для японцев, побудив тем самым инвесторов к чистой продаже 5,2 трлн иен ($47.5 млрд) облигаций США за первые 11 месяцев года. Страховщики за три месяца до декабря реализовали иностранных бондов на сумму около 900 млрд иен. Отмечается, что теперь они располагают достаточным объемом денег. В связи с тем что иена расположилась ниже отметки 110, покупки зарубежных бумаг в Японии с 4 января по 18 января составили приблизительно 3 трлн иен. Это максимальный показатель с сентября. В среду пара USDJPY торговалась в районе $109.60 против отметки $114.55 в начале октября, которая является 11-месячным минимумом. Желание рисковать У иены впереди вырисовываются очень неплохие перспективы, в ближайшие месяцы она может подорожать к доллару до 100. Валютные стратеги это связывают с тем, что замедление мирового роста и напряженность между США и Китаем в вопросе торговли удерживают инвесторов от вложений в рисковые активы. В конце прошлого года базовая 10-летняя доходность Японии стала отрицательной впервые более чем за год и составила в среду 0.005%. Премия доходности, которую казначейские обязательства аналогичного срока погашения предлагают по отношению к долгу Японии, поднялась до 271 базисного пункта. В начале января данный показатель составлял 256. «Инвесторы не могут вкладывать в облигации в иенах, поскольку их доходность падает. Им приходится рисковать и инвестировать за границу, чтобы получить доходность», – пишут местные стратеги.

Больше FOREX-новостей на страницах InstaForex.Com

Фунт стерлингов: надежда на «мягкий» Brexit остается, но тает с каждым днем

В то время как одни эксперты указывают на растущий риск выхода Великобритании из состава ЕС без сделки и считают, что обвал фунта – всего лишь вопрос времени, другие полагают, что вместо этого Лондон все же попытается отложить Brexit, от чего британская валюта только выиграет. В частности, специалисты Deutsche Bank, которые раньше рекомендовали занимать «лонги» по британской валюте, теперь придерживаются нейтральной позиции. «Мы считаем, что компромисс Малтхауз имеет практически нулевые шансы на успех в Евросоюзе», – отметили они. По мнению экспертов Nordea Bank, голосование, которое прошло в Палате общин в минувший вторник, подтолкнуло Соединенное Королевство ближе к управляемому выходу без сделки. «Мы не разделяем оптимизма инвесторов по поводу Brexit и на их месте не относились бы так беззаботно к угрозе отсутствия соглашения», – сказали представители фининститута. Они советуют продавать фунт против евро с целью 89,50. «Психологическая игра между Британией и ЕС, по-видимому, вступила в решающую фазу в этот вторник. На данный момент это, похоже, не учтено рынками в ценах. Однако главный вопрос заключается в том, возможна ли сделка в принципе с учетом того, что между Брюсселем и Лондоном до сих пор присутствуют важные разногласия. Скорее всего, фунт вернет недавно набранные очки против евро и доллара и отправится к уровням €0,89 и $1,29, то есть туда, где и начиналось последнее ралли "британца"», – заявили аналитики Credit Agricole. Валютные стратеги UniCredit в свою очередь сохраняют позитивный настрой по стерлингу и ожидают оживления интереса к покупкам валюты ближе к 13 февраля, когда в британском парламенте состоится повторное голосование по «бракоразводному» соглашению. «Мы исходим из того, что хаотичного Brexit или выхода без сделки все же удастся избежать», – сказали они. «На наш взгляд, продление срока действия статьи 50 Лиссабонского договора может потребоваться, даже если в конечном итоге стороны достигнут соглашения. Фунт может укрепиться против швейцарского франка на фоне роста ожиданий второго референдума или реализации "мягкого" сценария», – полагают в BNP Paribas.

Больше FOREX-новостей на страницах InstaForex.Com

Доллар цепляется за любую возможность для роста, как и его австралийский коллега

Доллар продолжил расти в преддверии выступления президента США Дональда Трампа, которое, по мнению инвесторов, может обозначить прогресс в торговых переговорах между США и Китаем. В целом скромное восстановление аппетита инвесторов к риску привело к резкому повышению доходности гособлигаций США, но торговля на валютных рынках была довольно слабой, так как многие рынки в Азии были закрыты на новогодние праздники. Австралийский доллар подрос, восстановив недавние потери после того, как Резервный банк Австралии (РБА) оставил ставки на рекордно низком уровне.
Сейчас все внимание сосредоточено на обращении Трампа, которое было отложено из-за закрытия правительства США. Рынки не исключают более оптимистичные комментарии относительно торговой политики США, после закрытия правительства Трамп, вероятно, будет добиваться политических побед. Это должно быть позитивно для текущей благоприятной для риска среды (надежные данные США, но осторожная ФРС) и может поддержать валюты развивающихся стран по отношению к доллару.
Австралиец укреплялся на 0,3 процента, до 0,7247 доллара. Валюта торговалась на отрицательной территории в течение большей части сессии после слабых данных по розничным продажам в декабре, но перешла к росту после того, как РБА удержал ставки. Австралийскому доллару будет трудно преодолеть отметку 0,7300 доллара, учитывая перспективы рыночных ставок, которые по-прежнему оцениваются с большой вероятностью ослабления в этом году. 

Больше FOREX-новостей на страницах InstaForex.Com

Хорошие времена для немецкой промышленности закончились, как это отразится на евро

Слабый спрос из-за рубежа неожиданно снизил объем промышленных заказов в Германии, это еще один признак того, что экспортеры в крупнейшей экономике Европы страдают от замедления мировой экономики и роста числа торговых барьеров. Контракты на товары, произведенные в Германии, сократились в декабре на 1,6%, общий спад был вызван падением заказов на 5,5% от клиентов за пределами еврозоны, в то время как внутренние заказы сократились на 0,6%. «Теперь ясно, что лучшие времена для немецкой промышленности прошли. Ввиду замедления мировой экономики и многих политических рисков я сомневаюсь, что новые и устойчивые импульсы роста появятся в ближайшем будущем», - сказал экономист Bankhaus Lampe Александр Крюгер. Ожидается, что рост будет оставаться слабым в начале года, так как индикаторы настроений указывают на снижение промышленной активности в ближайшие месяцы. Промышленные заказы пошли на спад, и любое восстановление промышленной активности будет медленным. Индикатор Ifo на прошлой неделе показал, что деловые настроения в Германии снизились в январе пятый месяц подряд. Другие данные показали, что розничные продажи в Германии упали в декабре заметнее всего за 11 лет, что стало тревожным сигналом о расходах домохозяйств, которые стали ключевым фактором роста в Германии. Из положительных факторов можно отметить рекордно высокую занятость, рост реальной заработной платы и низкие затраты по займам.

Больше FOREX-новостей на страницах InstaForex.Com