Мировые инвестиции в черное золото снижаются, цены падают

Нефтяные котировки в четверг снижаются после трехдневного роста. Темпы снижения ускорились после выхода ежегодного отчета Международного энергетического агентства (МЭА) World Energy Investment 2023. Документ МЭА показал, что мировые инвестиции в энергетику по итогам этого года вырастут на 7,7% и достигнут $2,8 трлн. Из них более $1,7 трлн намерены потратить на экологически чистые технологии – возобновляемые источники энергии, электромобили, атомную энергетику, сети, хранилища, топливо с низким уровнем выбросов, повышение эффективности, тепловые насосы и т.д. А вот оставшуюся часть – это чуть более $1 трлн – планируют потратить на уголь, газ и нефть. Как видим, объем вложений в солнечную энергетику превысит вложения в добычу нефти, а такого прежде еще не бывало. МЭА также прогнозирует, что в этом году расходы на разведку и добычу нефти и газа увеличились на 7%, то есть вернутся к уровням 2019 года. То есть уже сейчас вкладывают средств больше, чем до пандемии COVID-19, и в основном это крупные национальные нефтяные компании на Ближнем Востоке. По состоянию на 12:58 по московскому времени цена июльских фьючерсов на нефть марки Brent находится на отметке $77,33 за баррель – упала на 1,31% к итоговому показателю предыдущего торгового дня. Июльские фьючерсы на WTI к тому времени снизились на 1,55%, до отметки $73,19. К слову, днем ранее стоимость нефти поднималась на 2%, а предыдущие три торговые сессии котировки росли в среднем на 3,8%. Вчера стоимость черного золота получила немалую поддержку от показателей статистики из США. Министерство энергетики страны обнародовало данные, согласно которым коммерческие запасы нефти за прошлую рабочую неделю (которая завершилась 19 мая, неожиданно снизились на заметные 2,7%. Такие данные удивили рынок, ведь аналитики рассчитывали никак не на падение запасов, а на их рост – как минимум на 0,8 млн баррелей. Некоторое влияние на рынок оказывают также недавние заявления министра энергетики Саудовской Аравии – принца Абдулазиза бен Сальмана. Министр, выступая на Катарском экономическом форуме, без тени стеснения порекомендовал спекулянтам на нефтяном рынке впредь быть более осторожными в своих высказываниях. Это был своего рода намек на то, что некоторые высказывания экспертов относительно прогнозов спроса и предложения на рынке черного золота могут не иметь ничего общего с реальностью. Примечательно, что это нескромное заявление министра энергетики Саудовской Аравии было озвучено им как раз в преддверии заседания ОПЕК+. Напомним, представители стран-членов альянса встретятся для обсуждения дальнейших планов по добыче 4 июня в Вене. Ситуация с потолком госдолга США по-прежнему не решена. Нынешний потолок американского госдолга составляет 31,4 трлн долларов, а достигнут он был в январе. Спикер Палаты представителей Кевин Маккарти сообщил, что переговоры по этому вопросу ведутся, а президент осознает, что расходы страны пора уже снижать. Но очевидно, что компромисса стороны до сих пор не достигли. А это огромная проблема, ведь уже к 1 июня крупнейшая экономика мира рискует оказаться не в состоянии обслуживать госдолг. Если вопрос не будет решен к этому дню, то Соединенные Штаты накроет дефолт. При таком развитии событий ущерб будет нанесен не только американской экономике, но и рынкам по всему миру. Перспективы нефтяного рынка пока выглядят неблагоприятными: макроэкономические факторы, такие как переговоры о потолке госдолга США и ужесточение монетарной политики США, оказывают давление на цены.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Оптимистичный доллар: взлет на фоне поддержки ФРС и соглашения по потолку госдолга США

Уверенному старту американской валюты в начале недели способствовали текущие действия Федрезерва, направленные на дальнейшее ужесточение монетарной политики, а также договоренности в отношении потолка госдолга США. Последнее событие состоялось под занавес минувшей недели, придав дополнительный импульс доллару. В конце прошлой недели гринбек активно рос на фоне ожиданий дальнейшего подъема ключевой ставки ФРС и скорейшего решения вопроса, связанного с потолком госдолга США. Последнее событие свершилось в минувшую субботу, 27 мая, когда американский президент Джо Байден и Кевин Маккарти, спикер Палаты представителей Конгресса США, пришли к окончательному решению по поводу потолка госдолга. После публикации соответствующего законопроекта американский лидер заявил о предотвращении дефолта в стране. Согласно документу, в ближайшие два года потолок госдолга США будет поднят на $4 трлн. Президенту Джо Байдену удалось согласовать не только этот, но и другие пункты сделки. Согласно законопроекту, государственные расходы на 2024 год будут заморожены. Ранее такое решение предлагала Демократическая партия США, но республиканцы были против и настаивали на их сокращении. Однако, по мнению аналитиков издания Associated Press (AP), этот договор может «не устроить и демократов, и республиканцев из-за множества уступок». Новое соглашение по потолку госдолга США не затронет расходы на оборону, которые в 2024 году достигнут рекордных $900 млрд. Текущий законопроект предусматривает повышение потолка госдолга до 2025 года. По данным AP, «ядром» сделки является двухлетнее бюджетное соглашение, которое предполагает сохранение госрасходов на прежнем уровне с возможностью их увеличения на оборону. В 2025 году уровень госрасходов увеличится на 1%, подчеркивается в документе. По словам Джо Байдена, эта сделка – важнейший компромисс, благодаря которой удалось «предотвратить возможный катастрофический дефолт в стране». По мнению аналитиков, промедление в этом вопросе могло запустить негативную цепную реакцию в экономике США, которая спровоцировала бы рецессию и «потерю миллионов рабочих мест». Валютные стратеги Goldman Sachs полагают, что при одобрении сделки Конгрессом США до 5 июня страна гарантированно избежит дефолта, а сокращение федеральных расходов снизит ВВП США в 2024 году всего на 0,1%. На этом фоне доллар обрел новый импульс и продемонстрировал уверенный рост. Позже американская валюта немного отступила от максимумов на фоне снижения риск-аппетита на рынках. Утром в понедельник, 29 мая, гринбек заметно подорожал, поскольку устойчивая инфляция способствует дальнейшему подъему ставок ФРС, а сделка по потолку госдолга усилила оптимизм инвесторов. В сложившейся ситуации пара EUR/USD курсировала вблизи 1,0741, обнаружив пути для очередного подъема и усиления своих позиций. По оценкам аналитиков, укреплению доллара также способствуют ожидания рынка в отношении сохранения процентной ставки ФРС на текущем уровне в 5,25% годовых. Участники рынка рассчитывают, что ставка останется максимальной за последние 15 лет. В последние несколько недель трейдеры и инвесторы почти перестали ждать скорейшего снижения ключевой ставки Федрезерва. Более того, рынок закладывает в котировки возможность еще одного повышения ставки (оценивая ее в 50%), а также допускает ее однократное снижение в конце 2023 года. В пользу пересмотра рыночных ожиданий свидетельствуют сильные данные по американскому рынку труда, а также недавние «ястребиные» комментарии представителей ФРС. Управляющие американского регулятора неоднократно давали понять, что цикл повышения ключевой ставки не завершен. Кроме этого, представители Федрезерва отмечали, что в текущем году ее снижение не планируется. Масла в огонь добавили очередные данные по инфляции в США, которые представлены индексом цен на личное потребление (PCE). Согласно отчетам Бюро экономического анализа США, в апреле данный показатель увеличился до 4,4% в годовом выражении (с прежних 4,2%). Этот индикатор превысил прогнозируемый, который ожидался в пределах 3,9%. Кроме этого, до 4,7% увеличился годовой базовый индекс цен PCE, на который ориентируется Федрезерв при оценке уровня инфляции. При этом аналитики прогнозировали рост до 4,6%. По мнению аналитиков Natixis, текущее состояние экономики способствовало снижению роста производительности, и это «привело к стагфляционному равновесию с высокой инфляцией». В Natixis отмечают, что такое положение дел характерно и для США, и для стран Европы. Отсутствие роста производительности труда провоцирует значительные затраты на рабочую силу. Это способствует резкому росту занятости и усиливает давление на рынок труда, подчеркивают в Natixis. В итоге в экономике возникает стагфляционное равновесие, которое становится проблемой для центробанков из-за «противоречий между целью снижения инфляции и стимулированием деловой активности». В итоге оба регулятора, ФРС и ЕЦБ, не слишком активы в реальной борьбе с инфляцией, отмечают в Natixis. В сложившейся ситуации усиливаются «бычьи» настроения по американской валюте, полагают эксперты. Согласно данным по индексу доллара (USDX), после двухнедельного сокращения началось увеличение позиций на рост гринбека. При этом за неделю крупные фонды нарастили покупки USD на 7%, а продажи доллара существенно сократились. Продолжение данной тенденции способствует росту американской валюты, резюмируют аналитики.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Европад: доллар прокладывает дорогу к успеху, воспринимая евро как помеху

Американской валюте в очередной раз удалось потеснить европейскую, которая безуспешно борется за лидерство в паре EUR/USD. Некоторый подъем евро испытал после выхода статистики по еврозоне, но успех был кратковременным. На этом фоне гринбек укрепляет свои позиции и намерен двигаться дальше. По наблюдениям аналитиков, недавние отчеты из еврозоны продемонстрировали достаточно сильную реакцию экономики ЕС на ужесточение монетарной политики, проведенное ЕЦБ. Напомним, что в еврозоне снизились темпы наращивания денежной массы (до 1,9% г/г при ожидаемых 2,1% г/г). При этом подъем процентных ставок мешает росту новых кредитов, которые оказались на минимуме с 2017 года. В сложившейся ситуации эксперты заявляют о перепроданности евро по отношению к доллару. Это поддерживает единую валюту, как и «ястребиный» настрой ЕЦБ в отношении инфляции. Напомним, что европейский регулятор, как и американский, стремится к целевому уровню инфляции в 2%. В ближайшее время евро останется под давлением, поскольку рынки ожидают от ЕЦБ паузы в цикле повышения ставок. Ранее такие настроения преобладали в отношении ФРС, усиливаясь на фоне замедления глобального экономического роста. В сложившейся ситуации аналитики ожидают снижения пары EUR/USD в среднесрочном и долгосрочном горизонтах планирования. Целью тандема на ближайшие недели будет диапазон от 1,0470 до 1,0500. В начале текущей недели пара EUR/USD преодолела круглый уровень 1,0700, обновив мартовский минимум. Затем был резкий подъем до 1,0745, завершившийся спадом. Утром в среду, 31 мая, пара EUR/USD курсировала вблизи 1,0678, стараясь вернуть утраченные позиции. Согласно техническому графику, сейчас пара EUR/USD обладает ограниченным восходящим потенциалом. В настоящее время тандем стремится преодолеть критически важный уровень Фибоначчи (61,8% коррекции), при этом оставаясь ниже 20- и 100-простых скользящих средних (SMA). По оценкам специалистов, технические индикаторы пары EUR/USD остаются вблизи уровней перепроданности, не демонстрируя выраженной динамики. Это свидетельствует об отсутствии покупательского интереса. «Бычий» потенциал тандема тоже остается ограниченным. По наблюдениям аналитиков, в паре EUR/USD по-прежнему сохраняется «медвежий» уклон, а скользящие средние проходят выше текущего ценового уровня. Технические индикаторы тандема направлены на север. Недавнее восстановление пары EUR/USD может оказаться коррекционным ростом, и если тандем не выйдет из текущего ценового диапазона, то его ожидает снижение. Недавнее обновление минимумов в паре EUR/USD оказалось на руку гринбеку и способствовало его росту до новых локальных максимумов. Однако эксперты предостерегают от эйфории, полагая, что текущий подъем USD – временное явление, а не устойчивый восходящий тренд. При этом позитивными факторами для доллара остаются решение проблемы потолка госдолга США и рост коротких доходностей. По предварительным прогнозам, в начале июня пару EUR/USD ожидает масштабная коррекция и возврат к отметке 1,0900. Позже тандем направится в нисходящую спираль. К концу текущего года многие аналитики ожидают возвращения тандема к паритету, в ходе которого пара EUR/USD направится к отметке 1,0000. В сложившейся ситуации у гринбека больше шансов на рост, уверены экономисты MUFG Bank. По мнению специалистов, поддержку доллару окажет сильный отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе США, который будет опубликован в пятницу, 2 июня. Валютные стратеги Jefferies тоже видят больше возможностей для роста доллара после публикации новых экономических данных. По оценкам аналитиков, позитивные отчеты по рынку труда в США подтолкнут ФРС к повышению ключевой ставки в июне. В итоге текущие макроданные дадут надежду участникам рынка на продолжение повышения ставок в США. В фокусе внимание рынка – окончательное решение вопроса по поводу потолка госдолга. В конце этой недели Конгресс США должен подписать соответствующий законопроект. При этом демократы и республиканцы по-прежнему сомневаются по поводу сделки, но ее заключение критически важно для решения проблемы потолка госдолга. Это позволит американской экономике избежать сильнейшего шока, уверены эксперты. Несмотря на уверенность в дальнейшем росте доллара после публикации отчета по рынку труда США, аналитики Jefferies рекомендуют покупать USD «на любых попытках падения, зафиксированных после пятничных данных». Кроме того, участники рынка оценивают вероятность повышения ставки ФРС на 25 б. п. на июньском заседании FOMC как очень высокую. По мнению экспертов, сильный отчет по занятости в США укрепит эти ожидания и будет способствовать росту доллара в ближайшей перспективе.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Доллар теряет высоту, а евро перехватывает эстафету роста. Подъем ставки ФРС под вопросом

Американская валюта резко сдала свои позиции после «голубиных» комментариев представителей ФРС и разочаровывающей макростатистики из США. На этом фоне активизировалась европейская валюта, уверенно набирая обороты. Тем не менее аналитики рассчитывают на восстановление гринбека в ближайшей перспективе, а также на стабилизацию «европейца». Вечером в четверг, 1 июня, американская валюта существенно просела по отношению к другим валютам, в первую очередь к европейской. В пятницу, 2 июня, эта тенденция продолжилась. Ключевым фактором ослабления гринбека стали ожидания рынка в отношении подъема процентной ставки ФРС, которые не оправдались. В данный момент участники рынка допускают такое повышение (на 25 б. п.) с вероятностью всего в 24%. Этот вопрос решится на ближайшем заседания FOMC, которое запланировано на 14 июня. При этом некоторые аналитики рассчитывают на увеличение ставки к концу июля. На ожидания по ставкам, как и на динамику USD, негативно повлияли комментарии Патрика Харкера, главы ФРБ Филадельфии. По словам чиновника, регулятору следует взять паузу в цикле повышения ставок. Эти заявления расшатали позиции доллара, который ранее поддерживали опасения по поводу потолка госдолга США. Сейчас этот вопрос решился. Сенат США принял законопроект, согласно которому действие потолка госдолга ($31,4 трлн) приостановлено. Это ликвидировало вероятность наступления дефолта и усилило риск-аппетиты на рынке. В сложившейся ситуации усилилось давление на гринбек, который лишился дополнительной поддержки. Другим негативным фактором для американской валюты стала разочаровывающая статистика из США. Некоторая мягкость данных по деловой активности в производственном секторе Америки также стала главным аргументом в пользу паузы в цикле повышений ставок ФРС. Согласно текущим отчетам, в мае было зафиксировано падение индекса PMI для производственной сферы от ISM до 46,9 пункта. Это свидетельствует о значительном снижении производственной активности в США, подчеркивают эксперты. Кроме этого, смешанные данные по занятости отражают рост частного найма в Америке, а количество первичных заявок на пособие по безработице демонстрирует напряженность на рынке труда. После выхода ISM пара EUR/USD совершила резкий подъем к отметке 1,0750. При этом смешанные данные по занятости в США оказали весомую поддержку тандему. Согласно отчету ADP, в минувшем месяце частный найм увеличился на 278 тыс. чел., превысив прогноз в 170 тыс. чел. В фокусе внимания рынка – предстоящий отчет по американскому рынку труда, который будет опубликован в пятницу, 2 июня. По предварительным оценкам, в мае экономика США создала 195 тыс. новых рабочих мест (вне сельского хозяйства). Напомним, что в апреле этот показатель составил после 253 тыс. При этом уровень безработицы в стране может увеличиться до 3,5% (с прежних 3,4%). Что касается темпов роста средней зарплаты, то эксперты ожидают их замедления. В сложившейся ситуации в паре EUR/USD преобладает нисходящий тренд, но с уклоном в нейтральную позицию. Согласно техническому графику, в тандеме ограниченно действуют динамические уровни сопротивления, такие как 100-дневная экспоненциальная скользящая средняя (EMA), которая проходит вблизи 1,0772. Следующим уровнем является психологически важная отметка 1,0800. Утром в пятницу, 2 июня, пара EUR/USD курсировала вблизи 1,0776, стараясь подняться выше. Текущим проседанием гринбека воспользовался евро, который уверенно поднялся после выхода позитивных данных по экономике еврозоны. Европейская валюта укрепилась после предварительной оценки Евростата, который сообщил о замедлении инфляции до 6,1% в мае с апрельских 7%. Однако это оказалось ниже прогноза экономистов в 6,3%. При этом уровень базовой инфляции в ЕС, который считается более важным показателем, снизился до 5,3% (с прежних 5,6%). Отметим, что эксперты ожидали его падения до 5,5%. По мнению аналитиков, некоторое снижение инфляции в еврозоне вряд ли заставит ЕЦБ свернуть цикл ужесточения монетарной политики. Валютные стратеги Nomura придерживаются аналогичной позиции: «В данный момент базовая инфляция в ЕС снизилась всего на 0,4% от своего пика, до уровня в 5,3%. Поэтому европейский регулятор все еще далек от того, чтобы завершить цикл ужесточения ДКП». Ранее Кристин Лагард, президент ЕЦБ, выступила с «ястребиными» заявлениями, подчеркнув, что сейчас нет четких доказательств того, что базовая инфляция в еврозоне достигла пика. В ближайшие месяцы европейский регулятор намерен внимательно следить за базовой инфляцией и ценами на услуги в ЕС, в особенности за ежемесячной динамикой этих показателей. Данные меры необходимы, чтобы определиться с дальнейшим направлением монетарной политики и разобраться, целесообразно ли в такой ситуации свернуть цикл повышения ставок. По мнению экономистов Nomura, в ближайшее время ЕЦБ повысит ставки еще дважды (то есть 2 раза по 25 б. п. в июне и июле). Это необходимо, чтобы конечная ставка составила 3,75%. Приступить к завершению цикла подъема ставок регулятор сможет только в том случае, если динамика базовых цен в ЕС достаточно замедлится. В банке полагают, что первое снижение ставки ЕЦБ произойдет намного позже, чем ожидают рынки, а именно к концу 2024 года. По мнению аналитиков, снижение общей инфляции в Европе станет положительным фактором для евро. Однако доллар тоже вряд ли останется в проигрыше в долгосрочной перспективе, поскольку его текущее снижение кратковременно. В сложившейся ситуации возможен рост пары EUR/USD до 1,1500 к концу года, резюмируют эксперты.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Биткоин резко обвалился ниже $26 000 за монету

Утро вторника цифровое золото начало с бокового движения. На момент написания материала BTC балансирует на уровне $25 849. По данным веб-сайта для отслеживания котировок виртуальных активов CoinMarketCap, за ушедшие сутки максимальная цена Bitcoin достигала $26 934, а минимальная – $25 445. Накануне на рынке цифровых активов царили уверенные медвежьи настроения. Так, по итогам понедельника первая криптовалюта обвалилась на 5,84%, в моменте снизившись до минимумов середины марта 2023 года и закрыв торговую сессию на отметке $25 609. Пессимизм лидера рынка накануне переняли и ведущие криптовалюты из топ-10 по капитализации, большинство из которых также упало в цене. Ключевым фактором перехода цифровых активов к резкому падению в понедельник стали свежие новости о проблемах крупнейшей криптовалютной криптобиржи Binance. Так, накануне Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) предъявила компании 13 обвинений, включая незаконную деятельность на территории Америки и нарушение закона о ценных бумагах. Кроме того, SEC назвала некоторые криптовалютные активы незарегистрированными ценными бумагами. Среди таковых оказались BNB, BUSD. Solana, Polygon и многие другие. Дополнительным фактором давления на ведущие цифровые монеты в понедельник стал пессимизм на фондовых рынках США, отмеченный накануне. Так, по итогам вчерашней торговой сессии биржевой показатель The Dow Jones Industrial Average просел на 0,6%, S&P 500 упал на 0,2%, а NASDAQ Composite потерял 0,1%. К слову, эксперты отмечают снижение уровня корреляции криптовалютного и фондового рынков в наступившем году на фоне действующего флетового движения цены ВТС. Об этом в конце февраля сообщили аналитики из американской инвестиционной компании Bernstein. В ушедшем месяце взаимосвязь цифрового золота с индексом NASDAQ Composite обвалилась с 0,94 до 0,58. По словам экспертов из Bernstein, в последнее время криптовалютный рынок балансирует между бычьим и медвежьим трендами в ожидании дальнейших катализаторов. При этом его восприимчивость к важным новостям и событиям в финансовом мире ощутимо снизилась. Напомним, в начале 2022 года аналитики, наоборот, часто подчеркивали высокий уровень корреляции американского фондового рынка и рынка виртуальных активов на фоне напряженного ожидания обоими последствий геополитического конфликта на востоке Европы и дальнейших шагов Федрезерва США. Так, в середине прошлого года эксперты инвестиционной компании Arcane Research заявляли о том, что взаимосвязь ВТС и технологических ценных бумаг достигла максимума с июля 2020 года. При этом экономисты аналитической платформы TradingView заявляли, что корреляция рынка криптовалют с фондовым рынком США в четвертом квартале 2022 года составляла 70%. Дополнительным фактором поддержки для рынка цифровых активов на ушедшей недели стали новости из Соединенных Штатов по лимиту государственного долга. Накануне американский Сенат принял бюджетный законопроект об увеличении потолка госдолга. Ранее документ был одобрен большинством голосов Палаты представителей США. После того как законопроект будет одобрен обеими Палатами, предложение поступит на подпись президенту Америки Джо Байдену. Эксперты утверждают, что такие новости из США ощутимо снижают вероятность дефолта и ослабляют состояние неопределенности на мировых рынках, что позитивно сказывается на рисковых настроениях трейдеров. Рынок альткоинов Ethereum – главный конкурент Bitcoin – также начал вторник с боковика. К моменту написания материала альткоин торгуется по $1 811. По понедельника криптовалюта обвалилась на 5,01% и закрыла сессию на отметке $1 807. Что же касается прогнозов аналитиков относительно ближайшей стоимости ЕТН, они предполагают, что будущий тренд альткоина будет зависеть от того, обвалится монета ниже $1 600 или поднимется выше $1 950. Тем временем среди криптовалют из топ-10 по капитализации в рамках минувших суток худшие результаты показала BNB (-8,49%). В течение последних 24 часов все монеты из топ-10 самых капитализированных продемонстрировали отрицательную динамику. В рамках прошедшей недели среди криптовалют из сильнейшей десятки список падения также возглавила BNB (-11,78%), а список роста – XRP (+2%). Согласно информации крупнейшего в мире агрегатора данных о виртуальных активах CoinGecko, за последние сутки среди топ-100 самых капитализированных цифровых активов первое место в списке подъема досталось токену Kava (+10,43%), а в списке падения – Terra Classic (-8,04%). По итогам ушедшей недели в составе первой сотни сильнейших криптовалют лучшие результаты продемонстрировал цифровой актив Terra Classic (+5,21%), а худшие – Pepe (-29,15%). Согласно данным CoinGecko, по состоянию на утро вторника общая рыночная капитализация криптовалют находилась выше важного ключевого уровня в $1 трлн и составляла $1,057 трлн. За минувшие сутки этот показатель просел на 0,07%. С момента достижения своей пиковой отметки выше $3 трлн в 2021 году капитализация криптовалютного рынка потеряла почти $2 трлн. Прогнозы криптоэкспертов Традиционно июнь считается достаточно хорошим периодом для Bitcoin. Так, за ушедшие 12 лет цифровое золото завершало этот месяц увеличением в семи случаях и падением – в пяти. Показатель среднего июньского подъема составляет порядка 16,7%, а снижения – 19,2%. Если в текущем июне первая криптовалюта решит повторить приблизительную динамику ушедших лет, то может вырасти за месяц до $31 600, обновив максимумы апреля, или обвалиться до $21 900. Что же касается краткосрочных прогнозов аналитиков относительно ближайшего будущего Bitcoin, большинство из них предполагает позитивный сценарий и говорит об устойчивости виртуальной монеты. Так, криптоэксперты утверждают, что в краткосрочной перспективе стоимость BTC будет находиться в диапазоне от $27 000 до $28 500. Специалисты уверены, что у биткоина есть все шансы преодолеть медвежий тренд, но для этого криптовалюте потребуются сильные катализаторы, которые на текущий момент отсутствуют на рынках. Еще более позитивно настроен ютуб-аналитик Джейсон Пиццино. Он утверждает, что даже неблагоприятные события на рынке не смогут остановить ралли цифрового золота и в скором времени монета окажется в диапазоне $32 000–42 000. Подобного мнения придерживается и основатель криптовалютной биржи BitMEX Артур Хейс, который уверен: независимо от того, по какому финансовому пути пойдут Федеральная резервная система и власти США, BTC поднимется к новым ценовым вершинам. По мнению Хейса, это произойдет и в условиях высокой инфляции и увеличения ключевой процентной ставки, и в случае снижения инфляции и уменьшения процентных ставок. Напомним, по итогам мая биткоин снизился на 7,6% и закрыл месяц на отметке $27 100. В апреле ВТС потерял почти 10%. По итогам ушедшего марта стоимость монеты взлетела на 22,6%, показав увеличение третий месяц подряд на фоне нормализации ситуации вокруг банковского кризиса. Минувший февраль первая криптовалюта завершила увеличением на 0,9% – до $23 200, а за первый месяц 2023 года набрала в цене почти 40%, благодаря чему январь стал для нее лучшим месяцем с октября 2021 года. К слову, январь–март текущего года оказались для монеты лучшим кварталом с начала 2021 года, а ВТС стал одним из самых прибыльных активов. Ключевой причиной роста рынка цифровых валют с начала 2023 года оказался надвигающийся кризис на традиционном финансовом рынке. Сегодня ценные бумаги и облигации переживают довольно непростой период. Именно поэтому мы наблюдаем перманентно растущее желание инвесторов по всему миру вкладываться в виртуальные валюты.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

У доллара есть шансы

Американская валюта демонстрирует просто необыкновенную живучесть. Сейчас рынки полны спекуляций по поводу июньской паузы в текущем цикле ужесточения ФРС. Казалось бы, такая перспектива должна отправить гринбек в глубокий нокаут, но он все равно находит силы, чтобы выстоять. Что же поддерживает USD и сможет ли он в ближайшей перспективе снова блеснуть мускулами? Ястребиные амбиции доллара В среду зеленая валюта с ветерком прокатилась на американских горках. В первой половине дня курс доллара резко спикировал к корзине основных валют, достигнув отметки 103,64. Однако позже индекс DXY так же уверенно отпружинил наверх, что позволило ему вернуться в уже привычную область 104. Первоначальное падение гринбека связано с ястребиным сюрпризом от Банка Канады. Напомним, что вчера регулятор шокировал рынки первым с января повышением ставки. Вопреки прогнозам центральный банк возобновил ужесточение, сославшись на растущие опасения по поводу того, что инфляция может надолго застрять существенно выше целевого уровня. Решение Банка Канады последовало за повышением ставки в Австралии. Во вторник RBA увеличил показатель на 25 б.п., хотя экономисты ожидали, что регулятор сохранит его на прежнем уровне. Безусловно, более агрессивная политика крупных центробанков является негативным фактором для доллара, который на следующей неделе вполне может не получить ястребиного импульса от ФРС, учитывая недавние голубиные комментарии американских чиновников. Однако тот факт, что сразу 2 регулятора пошли вразрез рыночным ожиданиям и продолжили ужесточение денежно-кредитных условий, конечно, вселил оптимизм в участников рынка. Сейчас трейдеры оценивают вероятность того, что Федрезерв поднимет ключевую ставку в этом месяце, примерно в 29%, что на 10% выше, чем день назад. Как видим, большинство инвесторов по-прежнему ожидают, что в июне регулятор возьмет передышку. Однако в свете последних событий заметно повысилась вероятность июльского повышения ставки (до 80%). Укреплению ястребиных настроений рынка также способствовал рост инфляционных ожиданий в США. Согласно данным ФРБ Сент-Луиса, 5-летние инфляционные ожидания поднялись до самого высокого за неделю уровня и составили около 2,15%, в то время как 10-летний показатель обновил недельный максимум на отметке 2,21%. Перспектива того, что высокая инфляция может остаться с американцами надолго, усилила вероятность проведения еще как минимум одного раунда повышения ставок в США, что спровоцировало скачок доходности US Treasuries. В ходе вчерашних торгов доходность 10-летних казначейских облигаций выросла примерно на 10 б.п., до пика в 3,801%. Это оказало весомую поддержку доллару, который закрыл сессию пусть и с небольшим, но очень обнадеживающим плюсом. В ближайшие дни аналитики прогнозируют консолидацию индекса DXY на фоне почти пустого экономического календаря и ожидают сильной волатильности доллара уже на следующей неделе, когда будет опубликован отчет по инфляции в США за прошлый месяц. Майский релиз по ИПЦ должен стать главным ориентиром для Федрезерва при определении дальнейшего вектора ее монетарной политики. Устойчивая инфляция может еще больше укрепить мнение о том, что ФРС продолжит действовать агрессивно на своих следующих заседаниях и вряд ли начнет снижать ставки во втором полугодии. Большинство валютных стратегов, опрошенных недавно агентством Reuters, считают, что в среднесрочной перспективе доллар останется сильным по отношению ко всем своим конкурентам. Основным валютам (EUR, GBP, JPY) не удастся восстановить свои максимумы в паре с USD как минимум до сентября. По мнению экспертов, существенно ослабить доллар в обозримом будущем может только монетарный разворот американского регулятора. Однако около 70% респондентов заявили, что ожидают снижения ставки ФРС не ранее следующего года. Дополнительный фактор роста для USD Еще одним трамплином для доллара в ближайшее время продолжат оставаться антирисковые настроения трейдеров. Опасения по поводу глобальной рецессии никуда не делись даже после того, как американские политики заключили спасительную сделку по повышению потолка госдолга. Новую угрозу для мировой экономики представляет довольно нестабильное восстановление Китая. В среду власти Поднебесной опубликовали свежие данные по торговле, которые оказались очень слабыми. В мае экспорт Китая прервал 2-месячную полосу роста и упал на 7,5% в годовом исчислении, тогда как экономисты ожидали снижения всего лишь на 0,4%. Сокращение объемов китайского экспорта ставит под сомнение восстановление второй по величине экономики мира, что усиливает риск глобальной рецессии. Также ситуацию на мировых рынках накаляют последние ястребиные действия Банка Канады и Австралии. На этой неделе регуляторы не только подняли процентные ставки, но и предупредили о возможном продолжении агрессивной политики на фоне устойчивой инфляции. Если денежно-кредитные условия продолжат повсеместно ужесточаться, это окажет давление на глобальный спрос, что в свою очередь приведет к замедлению мирового экономического роста. Об этом в среду предупредила Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). В ее последнем отчете говорится, что мировую экономику ожидает слабое восстановление в ближайшие годы из-за ястребиной политики крупных центробанков. Сейчас многие аналитики считают, что страх перед рецессией снова заставит инвесторов отказаться от рисковых активов в пользу убежищ. Одним из бенефициаров, как обычно, окажется доллар США.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

USD/JPY не теряет надежды

В ближайшие дни аналитики прогнозируют сильную волатильность по паре доллар/иена. Сейчас есть большая вероятность того, что к концу недели гринбек не только восстановит свои недавние потери против JPY, но и продемонстрирует эффектный скачок вверх. Что может вернуть доллар к росту? В минувшую пятницу американская валюта развернулась в северном направлении после сильного снижения накануне. Однако семидневку доллар все равно завершил в минусе, упав к корзине основных валют на 0,5% и показав худшую динамику в паре с иеной. Давление на гринбек на прошлой неделе оказали усилившиеся опасения инвесторов по поводу предстоящей паузы на июньском заседании FOMC и дальнейшего монетарного разворота Центробанка США. Сейчас большинство участников рынка уверены, что в этом месяце регулятор впервые с марта прошлого года, когда начался его текущий цикл ужесточения, не станет повышать ставки. Также на данном этапе популярно встречается мнение, что июньская пауза может стать началом конца. Многие трейдеры ожидают, что на своих следующих заседаниях Федрезерв займет более мягкую позицию и перейдет к снижению ставок. Однако аналитики считают, что рынок может глубоко заблуждаться насчет голубиных перспектив американского ЦБ. Так ли это на самом деле, станет понятно уже на днях. Во вторник, 13 июня, выйдет майский релиз по росту потребительских цен в Штатах. Сейчас экономисты прогнозируют, что в прошлом месяце общая инфляция снизилась в годовом исчислении с 4,9% до 4,2%, а базовая – с 5,5% до 5,3%. Как и прежде, ключевым ориентиром для рынка станет базовый компонент инфляции. Если эти данные окажутся более горячими, чем ожидается, это, скорее всего, заставит инвесторов скорректировать свои оценки относительно дальнейшего монетарного курса ФРС. – Сильный базовый ИПЦ может повлиять на июньское решение FOMC, а также на его следующие шаги, – отметили аналитики ANZ. Эксперты по-прежнему сохраняют вероятность повышения ставки в этом месяце на 25 б.п. Если в среду их прогноз сбудется и ФРС шокирует рынки очередным увеличением ставки, как это сделал на прошлой неделе ее австралийский коллега, это позволит доллару вырасти по всем направлениям, особенно против иены, которая находится под голубиным давлением Банка Японии. Также аналитики предупреждают, что в середине недели доллар может получить еще больший импульс для роста после публикации обновленных dot plots. – Более устойчивая инфляция, скорее всего, вынудит ФРС пересмотреть свой "точечный график" по процентным ставкам в сторону повышения. Мы думаем, что Федрезерв сохранит свой ястребиный настрой до конца года, – заявили представители UBS. Такой же точки зрения придерживаются и экономисты National Bank of Fujairah. Они считают, что американский Центробанк оставит ставки высокими до первого квартала 2024 года, что послужит для USD отличной поддержкой. По прогнозам NBF, доллар продолжит укрепляться в ближайшие месяцы. Еще один стимул для USD/JPY Большинство аналитиков прогнозируют, что в конце рабочей недели пара доллар-иена может заметно ускорить свой рост после заседания Банка Японии по вопросам денежно-кредитной политики. По словам источника, близкого к руководству BOJ, на этой неделе регулятор, вероятно, сохранит основные параметры своей ДКП без изменений. Процентные ставки останутся на уровне -0,1%, а доходность 10-летних облигаций по-прежнему будет удерживаться в размере 0% в рамках политики контроля кривой доходности (YCC). – Банк Японии должен поддержать экономику, чтобы обеспечить сохранение недавних позитивных признаков и помочь устойчивому достижению инфляции таргета в 2%, – заявил на днях в интервью агентству Reuters инсайдер. Напомним, что опубликованные в пятницу данные показали, что ВВП Японии вырос в первом квартале 2023 года сильнее, чем ожидалось (+ 2,7%). Тем не менее многие эксперты уверены, что на этой неделе регулятор сохранит свой прогноз умеренного восстановления экономики, что укажет на дальнейшее сохранение ультрамягкой политики. Что же касается прогнозов BOJ в отношении инфляции, то на июньском заседании мы их не услышим. Регулятор представит свой обновленный консенсус в ходе следующего квартального обзора в июле. Некоторые участники рынка считают, что в дальнейшем Банк Японии может изменить свои прогнозы по инфляции в сторону повышения, учитывая тот факт, что многие компании продолжают поднимать стоимость товаров и текущий рост цен заметно превышает ранние оценки BOJ. На прошлой неделе глава ведомства Кадзуо Уэда предупредил участников рынка, что инфляция в стране может усилиться в ближайшей перспективе, но также дал четко понять, что до достижения главной цели (устойчивого роста цен на уровне в 2%) потребуется еще немало времени. – Пока слишком рано говорить о том, что текущая инфляция является стабильной, поэтому я думаю, что на июньской встрече BOJ ничего не будет, – заявил в понедельник бывший заместитель главы японского Центробанка Масадзуми Вакатабе в эфире Bloomberg TV. Чиновник уверен, что Банк Японии сохранит процентные ставки на минимальном уровне не только на этой неделе, но и на ближайших своих заседаниях, поскольку текущая фундаментальная картина по-прежнему является крайне неоднозначной. Риск глобальной рецессии, который повышается на фоне продолжения ужесточения со стороны крупных регуляторов, ставит под сомнение дальнейшее уверенное восстановление японской экономики. Также есть большая вероятность того, что инфляция в стране может не оправдать ожиданий рынка и перейти к снижению в обозримом будущем. На это указал опубликованный сегодня утром индекс цен производителей Японии. В мае PPI резко снизился c 5,8% до 5,1% в годовом исчислении. Это уже пятое подряд падение показателя, что может свидетельствовать об ослаблении инфляционного давления в стране. Как видим, у Банка Японии нет никаких весомых аргументов в пользу нормализации своего монетарного курса на заседании 15–16 июня, тем более что ранее К. Уэда неоднократно заявлял о своем намерении подождать, прежде чем вносить какие-либо серьезные изменения в стимулирующие меры Центрального банка. – Мы думаем, что BOJ хочет отложить любые изменения своей политики, включая коррекцию YCC, до конца этого года или даже дольше, учитывая, что сейчас в этом вообще нет никакой срочности, в отличие от недавнего времени, – поделился мнением аналитик Shinkin Asset Management Co Джун Като. Если Банк Японии действительно на этой неделе не преподнесет никаких сюрпризов и сохранит свой статус-кво, это спровоцирует сильное ралли пары USD/JPY. По прогнозам, к концу недели мажор может вернуться к своим недавним пикам выше области 140.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

USD/JPY. Парадоксальный или все же логичный рост?

У пары USD/JPY своя песня. Вчера мажор стал единственным долларовым активом, который не рухнул под давлением слабого инфляционного релиза США, а, наоборот, продемонстрировал рост. В же чем причина и какие дальнейшие перспективы у самой парадоксальной котировки? Доллар: стоять, держаться! Инфляционный монстр, с которым больше года боролась Америка, становится все слабее и слабее. Это показала опубликованная вчера статистика по росту потребительских цен в США за май. Согласно отчету, в прошлом месяце общая инфляция выросла всего на 0,1%, а за год показатель продемонстрировал самый скромный рост с марта 2021 года, увеличившись на 4,0%. Напомним, что в апреле месячная динамика потребительских цен в Америке составила 0,4%, а годовая – 4,9%. Как видим, прогресс на лицо. Инфляция в США отступает более быстрыми темпами, чем даже ожидалось. Майские данные оказались не намного, но все-таки прохладнее предварительных оценок экономистов, что не оставило у трейдеров почти никаких сомнений по поводу приостановки ужесточения в этом месяце. Сейчас рынки оценивают вероятность того, что сегодня Федрезерв откажется от 11-го повышения процентной ставки подряд и сохранит показатель на его текущем уровне, примерно в 93%. Для сравнения: до выхода релиза по ИПЦ она составляла 75%. Значительное ослабление ястребиных настроений на рынке в преддверии сегодняшнего заседания FOMC привело к широкомасштабному падению доллара во вторник. По итогам вчерашних торгов индекс DXY опустился относительно своих основных конкурентов на 0,3% и достиг 3-недельного минимума на отметке 103,04. Единственным исключением среди долларовых мажоров стал актив USD/JPY. Котировка выросла на 0,4% и закрылась выше ключевого порога 140. Поддержку доллару в паре с иеной оказало укрепление доходности американских казначейских облигаций. Вчера показатель резко вырос до 3,790%, поскольку трейдеры сохранили вероятность дополнительного повышения ставок в США в июле. На данном этапе рынок не может полностью исключить этот сценарий по той простой причине, что рост потребительских цен в Америке все еще далек от намеченного ФРС таргета в 2%. Но особую тревогу у членов ФРС сейчас должна вызывать устойчивость базового компонента инфляции. Как показала статистика, в мае базовый ИПЦ, который считается ключевым ориентиром для регулятора, остался на том же уровне, что и месяцем ранее. Это вселяет надежду в долларовых быков, которые рассчитывают услышать сегодня от главы Федрезерва более ястребиный спич. Многие аналитики считают, что доллар может укрепиться в среду по всем направлениям, даже если американский центробанк объявит о паузе. Импульсом роста для USD могут выступить намек Джерома Пауэлла о продолжении агрессивной политики и изменение точечного графика ФРС в сторону повышения. Если мы увидим дабл страйк (реализацию сразу 2 этих сценариев), гринбек, скорее всего, покажет лучшую динамику в паре с иеной, поскольку рынок снова захлестнут спекуляции по поводу дальнейшего усиления монетарной дивергенции между США и Японией. В настоящее время большинство инвесторов склоняются к тому, что японский регулятор сохранит сверхнизкие процентные ставки на своем 2-дневном заседании по вопросам ДКП, которое завершится в пятницу, 16 июня. Такая перспектива выступает попутным ветром для пары USD/JPY. Иена: высокий риск дальнейшего ослабления Японская валюта начала этот год на мажорной ноте, поскольку инвесторы надеялись на то, что предстоящие кадровые пертурбации в руководстве BOJ принесут долгожданные перемены в монетарную политику страны. Однако время показало, что новый глава ведомства Кадзуо Уэда совсем не спешит с нормализацией денежно-кредитного курса. Последние комментарии чиновника указывают на продолжение ультрамягкой политики в Японии, которая подразумевает отрицательные процентные ставки. Голубиная позиция К. Уэды возобновила прошлогоднюю тенденцию к ослаблению иены. С начала года курс JPY упал по отношению к доллару на 6%. Некоторые эксперты считают, что это не предел, и видят потенциал для дальнейшего снижения «японца» в ближайшей перспективе. По прогнозам, в конце недели пара USD/JPY может показать параболический рост, если Банк Японии действительно не преподнесет никаких сюрпризов и сохранит свой статус-кво. Согласно недавнему опросу агентства Bloomberg, более 50% экономистов ожидают, что BOJ оставит процентные ставки на уровне -0,1% на заседании в июне и будет удерживать их в данном диапазоне до конца года. Это позитивный сценарий для пары USD/JPY, который поможет ей избежать серьезных потерь даже в том случае, если ФРС резко поменяет свою монетарную стратегию. По мнению аналитиков Bloomberg, усилению медвежьего тренда иены также будет способствовать дальнейшее укрепление статуса JPY как наиболее привлекательной валюты финансирования для керри-трейдеров. В настоящее время иена является единственной валютой с отрицательной доходностью. Ее показатель стоимости финансирования с 3-месячной ставкой составляет -0,4% по сравнению с 30 другими валютами, проанализированными Bloomberg. Их доходность находится выше нуля. – На данном этапе это делает JPY наиболее предпочтительным источником финансирования. Мы думаем, что дальнейший рост спроса на операции со стороны керри-трейдеров должен ограничить любое укрепление японской валюты, – заявил экономист исследовательского института NLI Цуеси Уэно. Основным риском для керри-трейдеров, торгующих иеной, сейчас является скачок волатильности рынка, который может свести на нет прибыль. Но показатель ожидаемых колебаний валютных курсов, рассчитываемый Deutsche Bank, упал на этой неделе до самого низкого с февраля 2022 года уровня, что свидетельствует о благоприятной конъюнктуре на фронте волатильности. – Поскольку волатильность снижается, мы видим довольно хороший потенциал для керри-трейдинга по иене, тем более что Банк Японии не намерен в ближайшее время повышать процентные ставки, – отметил аналитик The Bank of America Шусуке Ямада. Техническая картина по USD/JPY С точки зрения дневного графика мажор занимает сейчас нейтральную позицию или слегка устремлен наверх, поскольку находится выше дневных экспоненциальных скользящих средних. Надежду в покупателей вселяют бычьи сигналы MACD и оптимистичная линия RSI. Однако для продолжения восходящего тренда котировка должна снова пробиться выше отметки 140,00 и нацелиться на следующее сопротивление, расположенное на максимуме с начала года 140,91. Если же пара USD/JPY, наоборот, откатится назад и пробьет вниз 20-дневную EMA на отметке 138,88, это откроет быстрый путь к месячному минимуму на уровне 138,42. В случае если котировка опустится ниже 138,40, поддержка 200-EMA на уровне 138,00 выступит в качестве последней защиты покупателей мажора.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Фунт замер в ожидании данных по инфляции

Фунт стерлингов слегка снижается в цене по отношению к доллару США в понедельник, однако по-прежнему находится на вершине своего ценового максимума, который в последний раз наблюдался на графиках больше года назад (в апреле 2022-го). Фунт стерлингов на прошлой неделе получил весомую поддержку за счет роста доходности краткосрочных облигаций Великобритании. Несмотря на высокую стоимость, эта неделя может оказаться для британской валюты одной из худших, если данные по инфляции в Великобритании снова продемонстрируют рост, а Банк Англии при этом не пожелает делать резких движений. На момент 14:17 по московскому времени котировки пары GBP/USD опускаются на 0,10%, до отметки 1,28. Хотя снижение имеет место быть, все же британский фунт пока сохраняет уверенное растущее движение, преодолевая линию тренда нисходящего движения с апреля по октябрь 2022 года. Котировки поднялись выше уровня Фибоначчи 61,8% этого же движения, а это говорит о том, что у GBP не осталось серьезных препятствий для дальнейшего роста вплоть до отметки 1,30. На этой неделе состоится заседание Банка Англии, на котором банковские чиновники озвучат свое решение по ставкам в стране. Сюрпризов от этой встречи явно никто не ждет. Аналитики уверены, что британский регулятор обязательно поднимет процентную ставку в стране как минимум на 0,25%. Эта уверенность подкреплена тем фактом, что в Великобритании инфляция по-прежнему на очень высоком для нее уровне – больше 8%. Отчет по динамике потребительских цен будет опубликован в эту среду. Если данные покажут снижение инфляции, то и ожидания Банка Англии в отношении повышения процентной ставки будут понижены, а это уже пошатнет позиции фунта стерлингов. Итак, эксперты прогнозируют, что месячная общая инфляция в Великобритании по итогам мая составит 0,4% (в апреле этот показатель был ниже на уровне 1,2%). Ожидают, что общий годовой индекс потребительских цен упадет до 8,5% (в апреле он был на отметке 8,7%). Базовая инфляция, которая не учитывает цены на нефть и продукты питания, должна остаться неизменной на уровне 6,8%. Инфляция цен на продукты питания в Соединенном Королевстве колеблется вблизи 45-летнего максимума в 19%, что в итоге поддерживает инфляционное давление на очень высоком уровне. Свое решение относительно ставки Банк Англии должен объявить на следующий день после выхода данных по инфляции – в четверг. Само собой, регулятор больше нацелен на то, чтобы наконец прервать этот затянувшийся цикл подъемов, поскольку они сильно подрывают экономику страны и приближают ее к глубокой рецессии. Экономисты Investec при этом иллюзий не питают и почти уверены, что в дополнение к следующей неделе MPC повысит ставку банка в августе и сентябре, в итоге окончательная ставка достигнет уровня 5,25%. До этого эксперты ожидали, что ставка в Великобритании достигнет максимума на уровне 4,75% и не станет расти до 6%. Однако решение чиновников банка сегодня сильно зависит от экономических данных, а они пока совсем не радуют своими цифрами, поэтому риски поднятия ставки до более высокого уровня остаются высокими. Есть вероятность, что рост инфляции может вызвать также рост доходности облигаций, а если так произойдет, то глубокой рецессии стране будет сложно избежать, а если быть точнее, то она может весьма бодро сформироваться в самые ближайшие месяцы. При таком сценарии у фунта не будет шансов – он будет подвержен массовой распродаже.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

«Золотые» прогнозы: цена Gold от $2075 до $2100. Длительное влияние ФРС

Желтый металл сохраняет спокойствие, несмотря на кратковременные ценовые провалы. По итогам недавнего заседания ФРС золото немного подорожало, поддержав текущий восходящий тренд. Однако аналитики опасаются проседания драгметалла в среднесрочной перспективе, хотя многие факторы свидетельствуют в пользу роста Gold. В начале этой недели золото продемонстрировало разнонаправленную динамику, немного поднявшись на фоне снижения доллара. По мнению экспертов, «солнечному» металлу не хватает импульса, поскольку участники рынка заняли выжидательную позицию в преддверии выступления Джерома Пауэлла, председателя ФРС, перед американским Конгрессом, которое состоится в среду, 21 июня. В четверг, 22 июня, он произнесет речь перед банковским комитетом США. На этом фоне участники рынка ожидают, что глава Федрезерва даст подсказки о дальнейшей монетарной политике регулятора и внесет ясность в отношении перспектив процентных ставок. Напомним, что на минувшей неделе ФРС прервала цикл повышений ключевой ставки, который продолжался с марта 2022 года. Однако с этого времени многое изменилось. В следующем месяце большинство аналитиков (76,9%) ожидают очередного подъема ставки ФРС на 25 б. п., до 5,25%–5,5% годовых. В сложившейся ситуации американская валюта подешевела на 0,1%, открыв дорогу для кратковременного подъема золота. Драгметалл воспользовался ситуацией и немного подорожал, пока трейдеры находились в подвешенном состоянии в отношении дальнейших действий регулятора. Позже ситуация прояснилась, но расклад сил оказался не в пользу золота. Утром в среду, 21 июня, желтый металл немного подешевел на фоне укрепления гринбека и роста доходности американских госбондов. Стоимость августовского фьючерса на золото на нью-йоркской бирже Comex упала на 0,04%, до $1947,10 за 1 тройскую унцию. При этом спот-цены на драгметалл находились у флэтовой линии, на уровне $1936,03 за 1 унцию. В среду, 21 июня, пара XAU/USD торговалась по $1946,85, удивляя инвесторов ценовыми перепадами. Незначительное ослабление золота было зафиксировано на фоне постепенного подъема гринбека. Кроме этого, снижению «золотых» котировок способствовал рост доходности госбондов США. Напомним, что американские гособлигации – это альтернатива инвестициям в Gold. Однако трейдерам и инвесторам нужно быть внимательными, поскольку их котировки имеют разнонаправленную динамику. По наблюдениям аналитиков, на протяжении последнего месяца драгметалл торгуется в узком диапазоне, находясь под влиянием неопределенности относительно повышения ставок ФРС и противоречивых сигналов о возможной рецессии в США. Диапазон цен Gold охватывает промежуток между $1925 и $2000 за 1 унцию. При этом катализаторов роста или падения золота не наблюдается. Такое относительное равновесие в ближайшее время должно измениться, полагают эксперты. Однако они затрудняются ответить, в какую сторону – нисходящую или восходящую – направится желтый металл. Перспектива повышения процентных ставок сдерживает рост Gold, подчеркивают специалисты. При этом источником поддержки для «солнечного» металла стал спрос на активы-убежища со стороны инвесторов, готовящихся к потенциальной рецессии в 2023 году. По предварительным прогнозам, в ближайшее время пара XAU/USD будет торговаться в «боковике». При этом в рамках «медвежьей» коррекции драгметалл может вновь начать штурм уровня $1925, а потом уйти к низким отметкам $1913–$1900. Альтернативным вариантом этого сценария является дальнейший устойчивый рост «солнечного» металла. Аналитики допускают его консолидацию выше 100-дневной SMA на $1942 за 1 унцию. В подобной ситуации золото может возобновить рост до $1967 и выше. Для дальнейшего подъема Gold, который может идти «лесенкой», то есть двигаться в рамках $1990–$2005–$2015, придется преодолеть ключевую зону сопротивления в $1975–$1978. В середине текущей недели стоимость золота пробила вниз 100-дневную скользящую среднюю, подчеркивают эксперты. Это оказало дополнительное давление на котировки драгметалла, поскольку трейдеры, ориентирующиеся на технические индикаторы, продают Gold или наращивают по нему короткие позиции. Участники рынка полагают, что к концу недели «солнечный» металл может просесть до $1842, хотя такой сценарий маловероятен. Немаловажное значение для дальнейшей динамики золота имеют ожидания рынка в отношении процентных ставок. В данный момент они достаточно высоки, поскольку трейдеры и инвесторы рассчитывают на очередное повышение ставки ФРС в июле. Изменение прогнозов процентных ставок со стороны FOMC предусматривает ее двукратный подъем на 25 б. п. в 2023 году. Валютные стратеги Commerzbank скорректировали свой прогноз по золоту после заседания ФРС, которое состоялось на прошлой неделе. Они считают наиболее подходящим уровнем для золота отметку $1950 за 1 унцию. При этом в Commerzbank понизили прогноз цен на Gold: во второй половине 2023 года стоимость драгметалла составит $2000 за 1 унцию. В банке рассчитывают на еще одно повышение ставки ФРС, которое произойдет в следующем месяце. Затем регулятор возьмет паузу вплоть до второго квартала 2024 года. «Это замедлит любое устойчивое восстановление золота», – полагают в Commerzbank. Кроме этого, аналитики утверждают, что в следующем году желтый металл достигнет нового исторического максимума в $2100 за 1 унцию. В ближайшее время драгметалл останется в «боковике», подчеркивают в банке. Текущий прогноз экономистов Commerzbank предусматривает, что во втором полугодии 2023 года цена золота окажется на $50 ниже, чем раньше (в конце этого года – $2000 за 1 унцию). Отметим, что прежний прогноз предполагал $2050 за 1 унцию. Пересмотр «золотых» цен со стороны аналитиков банка свидетельствует о том, что эксперты считают потенциал дальнейшего роста Gold ограниченным. Однако возможность дальнейшего подъема сохраняется. В Commerzbank не теряют оптимизма в отношении среднесрочных и долгосрочных перспектив желтого металла. Подобного мнения придерживаются валютные стратеги VanEck, глобальной компании по управлению активами. Специалисты полагают, что в ближайшей перспективе золото подорожает до $2075 за 1 унцию и останется в этом диапазоне длительное время. Этому способствуют эскалация геополитической напряженности и возможная рецессия в США. Тем не менее для драгметалла существуют благоприятные «хвостовые» риски (риск того, что цена актива или инвестпортфеля изменится больше, чем на три стандартных отклонения от текущей цены). К таким факторам относятся геополитические конфликты и и финансовые неурядицы. В настоящее время в них нет недостатка, резюмируют в VanEck. Кроме того, глобальные финансовые риски, которые поддерживают рост Gold, остаются высокими и сохранятся на протяжении долгого времени. Масла в огонь добавляет вероятность наступления рецессии в США. По мнению аналитиков, ее может спровоцировать ухудшение финансовых условий. В данный момент в производственном секторе США зафиксирован продолжительный спад. Другой потенциальной угрозой для желтого металла остается сильный доллар. Однако ему все сложнее конкурировать с золотом, поскольку Gold пользуется усиленным спросом среди правительств и центробанков. «В этот раз укрепление гринбека станет меньшей проблемой для золота, поскольку развивающиеся страны продолжают покупать драгметалл и сокращают зависимость от USD», – подводят итог аналитики.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Для валют антиподов Уолл-стрит больше не указ?

Выступая на этой неделе перед Конгрессом, глава Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл подчеркнул, что регулятор намерен и дальше оставаться ястребиным. Также он отметил, что в этом вопросе все члены Федерального комитета по операциям на открытом рынке проявили общее единодушие. На ястребиной тропе продолжают оставаться и центробанки: еврозоны Австралии Канады Англии Норвегии Швейцарии Неудивительно, что на фоне роста ставок, инфляции и страхов фондовые индексы падают. Например, Уолл-стрит на торговой сессии в четверг выглядела очень слабо и по большей части снижалась. Тем не менее фондовый рынок США закрылся 22 июня в основном в зеленой зоне. А подъем возглавил самый чуткий к перемене настроений индекс NASDAQ, который вырос на резком скачке акций высокотехнологичного сектора. В пятницу тот же NASDAQ несколько снизил импульс роста, но держался все же на подъеме. NASDAQ Для валют Австралии и Новой Зеландии подъем Уолл-стрит, как правило, тоже служит зеленым сигналом. Но вчера (и тем более сегодня) мы наблюдаем их резкое падение. Почему сбились устоявшиеся настройки корреляции и повышение активов риска в США больше не поддерживает рост рисковых валют в азиатско-тихоокеанском домене? Австралийский доллар Для австралийского доллара, который всегда реагировал на внешние события сильнее, чем на новости внутри страны, похоже, ситуация несколько изменилась. Недавнее решение Федрезерва США поставить ставку на паузу неожиданно оказалось более голубиным на фоне Резервного банка Австралии. Таким образом, австралийский регулятор оказался временно более ястребиным, чем его американский коллега. В то же время Федрезерв США декларирует свою приверженность агрессивной политике в течение 2023 года. А протоколы РБА в плане перспектив выглядят очень туманно. Что в этой ситуации выбирает оззи? Дело в том, что у него, по большому счету, и нет никакого выбора. Только падение под давлением сразу нескольких негативных факторов: резкого снижения цен на нефть укрепления «американца» на агрессивных планах ФРС оттока инвесторов из рисковых активов в безопасные гавани – американский доллар, японскую иену и швейцарский франк AUD/USD Так что, похоже, недавняя сила австралийского доллара все-таки закончилась. Сегодня он опустился до самых уровней за две недели и дальше, вероятнее всего, продолжит оставаться в медвежьей зоне. Ключевые уровни сопротивления – 0,6900, 0,6856 и 0,6800 Ключевые уровни поддержки – 0,6772, 0,6700 Безусловно, что важным катализатором для оззи могут стать сдвиги в глобальных настроениях рынков. В этом контексте имеет смысл мониторить экономическую активность Китая – главного торгового партнера Австралии. Если поступающая статистика покажет, что состояние китайской экономики ухудшается, в регионе может усилиться неприятие риска. В таком случае австралийский доллар рискует впасть в еще более глубокую коррекцию, чем в конце этой недели. Китай А экономика Китая, похоже, застряла всерьез и надолго. Потребительский спрос в стране очень вялый, долги и дефляция нарастают, инвестиции частного бизнеса сокращаются. Для стимулирования спроса власти страны должны допустить рост юаня, позволить расти зарплатам и как-то решить проблему с безнадежными должниками. То есть сделать внутренний рынок важнее экспортных интересов. Но в сегодняшних условиях это: чрезвычайно сложно политически очень затратно экономически На это власти Китая не пойдут. Наоборот, с их стороны слышны заверения в том, что экономика страны успешно растет. И чем дольше будет продолжаться эта текущая ситуация, тем большую цену придется заплатить китайской экономике для выхода из кризиса. Новозеландский доллар Точно так же будет расти и падать вместе с глобальными движениями и новозеландский доллар Новой Зеландии. Причем его позиция выглядит гораздо слабее, чем у австралийского коллеги. Резервный банк Новой Зеландии принял свое решение по ставке еще в мае. И тогда же объявил о своих планах в дальнейшем прекратить поднимать ее уровень. То есть обозначил свои перспективы как голубиные. И сейчас на фоне ястребиной позиции большинства ведущих мировых регуляторов РБНЗ выглядит белой вороной. Ситуация для новозеландской валюты выглядит печально еще и потому, что в стране зафиксировано падение ВВП и просматриваются признаки технической рецессии в экономике. Поэтому расти киви пока, в общем-то, не на чем. На фоне негативных настроений его курс к доллару США обновил в пятницу внутридневной минимум около 0,6118. NZD/USD Ключевые уровни сопротивления – 0,6120, 0,6080, 0,5985 Ключевые уровни поддержки – 0,6200, 0,6265 Если же говорить конкретно о событиях в регионе, то самое важное из них для валют антиподов ожидается только через полторы недели. Во вторник, 4 июля, о своем очередном решении по ставке объявит Резервный банк Австралии. Поэтому и на этой неделе, и на следующей новозеландский доллар, похоже, будет падать и падать вместе с глобальными движениями риска.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

EUR/USD: доллар пасует перед натиском евро, но не отказывается быть первым

Американской валюте вновь приходится прилагать немало усилий, чтобы сохранить завоеванные позиции. Лидерству гринбека угрожает европеец, который ощутил силу и пытается потеснить USD. Однако усилия европейской валюты зачастую малоуспешны, а подъемы – кратковременны. Утром во вторник, 27 июня, американская валюта сохранила свои позиции по отношению к другим ключевым средствам платежа на фоне геополитической напряженности. Кроме этого, трейдеры и инвесторы ожидают макроданные из США, которые помогут определиться со сроками повышения процентных ставок. При этом стоимость доллара остается неустойчивой, снижаясь по отношению к евро. В конце минувшей недели, когда вышли разочаровывающие сведения по индексу деловых настроений PMI еврозоны, пара EUR/USD находилась на отметке 1,0925. Позже тандем обрушился до 1,0845. В настоящее время пара EUR/USD торгуется вблизи аналогичного уровня, а именно 1,0927, однако стремится войти в восходящую спираль. По наблюдениям аналитиков, негативные данные по индексу PMI еврозоны, а также по индексу IFO Германии, опубликованные в понедельник, 26 июня, не помешали росту евро. Напомним, что в июне индекс IFO Германии упал до 88,5 пункта с прежних 91,5 пункта. Несмотря на проблемные экономические отчеты, пара EUR/USD сумела восстановиться, почти полностью отыграв предыдущие падения. По оценкам специалистов, в краткосрочном и среднесрочном горизонтах планирования пара EUR/USD может вырасти до 1,1180–1,1190. Провальные данные по европейской экономике не мешают подъему единой валюты. Поддержку «европейцу» также оказывает усиление риск-аппетита на рынках. В настоящее время европейская валюта демонстрирует умеренный подъем. Спокойствию «европейца» способствуют предстоящие выступления представителей ЕЦБ, которые запланированы во вторник, 27 июня, и в среду, 28 июня. По мнению экономистов HSBC, укреплению евро в ближайшие месяцы способствуют расхождения в политике ведущих центральных банков. В HSBC полагают, что ЕЦБ дважды повысит ставку (на 25 б. п. на каждом заседании), в ФРС – только один раз (на 25 б. п.). «Таким образом, баланс рисков от динамики краткосрочных ставок будет поддерживать евро в ближайшей перспективе», – подчеркивают в банке. Помимо текущих решений центральных банков, существуют структурные причины для дальнейшего укрепления евро. По мнению аналитиков, переход ЕЦБ к количественному ужесточению (QT) привел к серьезным изменениям в динамике портфельных потоков. В HSBC считают, что масштабный приток средств в облигации и акции, который спровоцировала текущая стратегия ЕЦБ, позитивен для евро. Кроме того, поддержку единой валюте оказало улучшение торговых условий. Данная мера способствует сохранению профицита счета текущих операций в еврозоне, оправдывая укрепление EUR. Другая причина ожидаемого роста евро – погашение очередных долгов банков по TLTRO-III в регионе, запланированное на среду, 28 июня. Ведущие кредитные учреждения подготовились к этому событию, создав благоприятную почву для возможного роста «европейца». На этом фоне многие аналитики допускают краткосрочный подъем пары EUR/USD до 1,1100 и выше, а также обновление очередных максимумов. При этом масштабный рост евро, а именно выше 1,1200, маловероятен. «Казначейству США, которое активно наращивает госдолг, сейчас не нужны ни обвал доллара, ни излишнее укрепление евро», – утверждают специалисты. Позднее во вторник, 27 июня, выйдет макростатистика из США по уровню доверия потребителей, а также по оценке недвижимости. По предварительным прогнозам, индекс доверия американских потребителей, предоставленный аналитической компанией Conference Board, увеличился до 104 пунктов с майского показателя в 102,3 пункта. Что касается продаж новостроек в США, то в минувшем месяце они снизились на 1,2%, до 675 тыс. В статданные из США, публикуемые на этой неделе, также входят новые заказы на товары длительного пользования, сведения по жилищному строительству и опросы потребителей от Conference Board и Мичиганского университета. Кроме этого, в фокусе внимания участников рынка – возможный подъем ставки ФРС по фондам на 25 б. п., который состоится в июле этого года. По мнению валютных стратегов Mizuho Securities, в ближайшее время возможны еще два повышения ставки ФРС, а не одно, как планировалось ранее. Однако такой вариант пока еще не учтен в рыночных котировках. «Если экономические данные из США окажутся положительными, то дальнейшее ценообразование наряду с двумя повышениями ставок подтолкнет USD вверх», – подчеркивают в Mizuho Securities. Ключевую роль доллара, который определит доходность инвесторов в 2023 году, отмечают валютные стратеги Morgan Stanley. Согласно прогнозам аналитиков, в ближайшем будущем гринбек станет наиболее благоприятным и эффективным среди защитных активов. «Американская валюта продолжит текущее ралли, а к концу этого года она вырастет на 5%. При этом риски по USD будут смещены в сторону снижения», – утверждают в Morgan Stanley. Специалисты обращают внимание на множество потенциальных рисков, которые угрожают инвесторам: волатильность банковского сектора, геополитические проблемы, постоянно растущая инфляция и др. «Поскольку инвестиционные перспективы остаются туманными, гринбек является наиболее подходящим активом и надежной страховкой от неблагоприятных воздействий», – резюмируют аналитики.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

GBP/USD. Фунт может стать главной жертвой укрепления доллара. Банки Уолл-стрит спешно снижают прогнозы

Доллар чувствует поддержку со стороны новых повышений ставок ФРС. Джером Пауэлл, выступая на дискуссионной площадке с главами ЕЦБ, Банка Японии и Банка Англии, отметил, что в этом году вероятны два повышения ставки. Пауэлл не исключил возможности повышения в июле. Евро просел на 0,25%, до 1,08845 доллара, после снижения на 0,45% в среду. Фунт стерлингов снизился на 0,13%, до 1,2620 доллара, продолжив падение на 0,88% в ходе предыдущей сессии. Индекс доллара смог привлечь новые покупательские силы и сделал уверенный шаг вверх после двух дней спада подряд. В результате индексу удалось восстановить часть роста, и теперь он встречается с непосредственным барьером в виде отметки 103,04. Пересечение этого порога откроет путь к продвижению к недельному пику на 103,16. Если этот уровень будет преодолен, нисходящая динамика может ослабнуть на некоторое время. Судьба британского фунта висит на волоске Трейдеры, возможно, были чрезмерно уверены в непреклонной позиции Банка Англии. Новые комментарии Эндрю Бейли указывают на возможность ошибки финансовых рынков в ожидании дополнительного повышения ставок на фоне недавнего ускорения роста зарплаты и восстановления инфляции. На Форуме ЕЦБ по вопросам монетарной политики Бейли утверждал, что решение, принятое на прошлой неделе о повышении ставки на 50 б.п., было наиболее адекватным ответом на последние экономические тенденции в стране. Дальнейшие шаги далеко не очевидны. Между тем маркетинговые индикаторы начали предполагать ожидание повышения ключевой ставки до 6,25% к концу года. Это связано с тем, что формирование цен в секторе услуг привело к увеличению базовой инфляции в Великобритании второй месяц подряд в июне. Однако Бейли напомнил о специфической динамике ценообразования в секторе энергетики, которая привела к замедлению передачи информации о недавнем снижении оптовых цен на энергоносители до потребителей. Бейли также подтвердил уверенность в прогнозе Банка Англии о предстоящем снижении инфляции в ближайшие месяцы. Однако он признает риски, связанные с «чрезвычайно стабильным рынком труда», который существенно способствовал росту заработной платы и, по некоторым отчетам, заставил многие компании сохранить персонал даже в период экономического затишья. Позиция Commerzbank по фунту Финансовый гигант прогнозирует продолжительный и значительный спад стоимости фунта по отношению к евро и доллару. Оценка была сформулирована после недавнего увеличения процентной ставки Банком Англии, которое, как отмечают в Commerzbank, не привело к укреплению валюты. Теперь, скорее всего, вызовет ее снижение до уровней ниже 1,2000 в паре GBP/USD. Аналитики из франкфуртского отделения банка утверждают, что нерешительность Банка Англии в вопросе повышения ставок вызывает опасения относительно его способности контролировать инфляцию. Существующие вопросы доверия остаются ключевым фактором, стоящим за их предсказанием об упадке фунта. В мае инфляция потребительских цен в Великобритании сохранялась на уровне 8,7%, несмотря на ожидания изменений. Тем временем базовая инфляция увеличилась с 6,8% до 7,1%, указывая на непрекращающееся ценовое давление. Сейчас фунт находится в состоянии активных попыток восстановить свою динамику. Однако более значительное, чем ожидалось, увеличение ставки со стороны Центрального банка не помогает. Это говорит о неуверенности рынка в отношении дальнейших шагов Банка Англии. К тому же в прогнозных комментариях ЦБ не было намеков на изменения процентных ставок. Факт того, что Банк Англии постоянно акцентирует внимание на недавнем повышении на 50 б.п., говорит о том, что аналогичного сильного повышения на следующей встрече может не произойти. Эта неопределенность вызывает сомнения в серьезности намерений Центрального банка бороться с инфляцией через активные меры монетарной политики. В Commerzbank считают, что Банк Англии скоро переключится с жестких мер на политику снижения процентных ставок в следующем году. Это может дополнительно ослабить фунт. При этом ЕЦБ удержит свою ключевую ставку, проявляя относительно более агрессивную позицию по сравнению с рыночными ожиданиями. Это различие в монетарной политике, вероятно, будет способствовать укреплению евро, усиливая трудности, с которыми столкнется фунт. Таким образом, пара EUR/GBP к концу сентября вырастет до 0,9000, а к концу года – до 0,9100. К концу 2024 года ожидается уровень 0,9300. Курс GBP/USD составит на вышеуказанные даты этого года 1,2400 и 1,2000, с дальнейшим ослаблением до 1,1800 к сентябрю 2024 года и 1,1600 к концу 2024 года. Позиция JP Morgan по фунту Банк проявляет оптимизм в отношении доллара во второй половине года, считая, что фунт может стать главной жертвой его укрепления. Возможно стабильное падение пары GBPUSD, это значит, валютное ралли 2023 года может быть под угрозой. Команда экономистов JP Morgan считает привлекательным удержание шортов на валюты с высокой бета-версией, такие как фунт и новозеландский доллар, при этом сохраняя отрицательный прогноз по европейскому валютному рынку в целом. Тем не менее ставки на снижение показателей фунта стерлингов за последние месяцы стали довольно затратными, поскольку на сегодняшний день британская валюта является одним из наиболее прибыльных финансовых активов. Валюта не соответствует консенсус-прогнозу, сделанному в начале года, согласно которому пара GBP/USD к этому времени в июне должна была торговаться на уровне 1,1900. Сильные экономические показатели и решительная политика Банка Англии стали ключевыми факторами укрепления. В JP Morgan особое внимание уделяют доллару, который по-прежнему играет ключевую роль в формировании общей валютной динамики. Специалисты банка прогнозируют «переход к новому режиму» на глобальном валютном рынке, что подразумевает переключение на более защитную политику, способствующую укреплению доллара во втором полугодии. Текущие данные из Китая не соответствуют прогнозам, а динамика европейских показателей также, похоже, замедляется. Базовая инфляция оказалась стабильнее, чем ожидалось, что вызывает сомнения в том, что центральные банки завершают свои циклы повышения ставок. На самом деле могут продолжить их, что отражается в дальнейшем инвертировании кривой ставок. В Великобритании отчетливо видна инвертированная кривая доходности, когда доходность короткосрочных облигаций превышает доходность долгосрочных. Это отражает ожидания инвесторов, что краткосрочная инфляция сохранится на высоком уровне, прежде чем снова снизится в следующие годы. Такая ситуация не благоприятствует валютам с высоким коэффициентом бета и требует внимания к доллару. Согласно JP Morgan, на фунт будет давить напряженная ситуация на рынке недвижимости и устойчивая инфляция. Поэтому нужно готовить почву для снижения пары GBPUSD до 1,1800. JP Morgan ожидает, что к концу года курс фунта к доллару достигнет уровня 1,1800, затем поднимется до 1,2100 к концу марта 2024 года и до 1,2700 к середине июня.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Доллар вновь демонстрирует слабость, но для евро это не в радость

Американской валюте в очередной раз приходится противостоять потенциальному снижению, которое обретает реальные черты. Тем не менее доллар сопротивляется, и чаще всего успешно. Однако для европейской валюты такое положение дел редко дает фору. «Европейцу» сложно удерживать длительный и уверенный рост, который смог бы кардинально изменить расстановку сил в паре EUR/USD. В конце минувшей недели пара EUR/USD продемонстрировала очередной спад, который продолжился в начале следующей. После июньских данных по инфляции в еврозоне, опубликованных на прошлой неделе, европейская валюта заметно просела. Согласно недавним отчетам, инфляционное давление в регионе уменьшилось, однако эти новости оказались негативными для евро. Напомним, что в первый месяц лета безработица в Германии увеличилась до 5,7% с прежних 5,6%. При этом аналитики рассчитывали на сохранение показателя на майской отметке (5,6%). В сложившейся ситуации пара EUR/USD сдала часть своих позиций и пошла вниз. При этом тандем стремится преодолеть притяжение нисходящей спирали, но безуспешно. Утром в понедельник, 3 июля, пара EUR/USD торговалась по 1,0893, растеряв львиную долю своих достижений. Тем не менее эксперты рассчитывают на восстановление тандема в среднесрочной перспективе. Американская валюта тоже продемонстрировала некоторое снижение, однако оно оказалось намного меньше, чем у евро. Напомним, что с начала второго квартала 2023 года европейская валюта немного подорожала по отношению к американской (на 0,7%,), а с начала этого года – на 2,1%. Что касается индекса доллара (USDX), то с апреля по июнь он увеличился на 0,4%, а с начала 2023 года – просел на 0,6%. По оценкам аналитиков, наступивший месяц будет достаточно волатильным для инвесторов, поскольку на рынке ожидаются несколько важных событий. В фокусе внимания трейдеров и аналитиков – отчет по занятости в США, данные по инфляции в стране, заседание Федрезерва, а также старт публикации корпоративных отчетов за второй квартал 2023 года. В среду, 5 июля, рынки ожидают публикации протокола июньского заседания Федрезерва, по итогам которого регулятор сохранил процентную ставку на уровне 5%–5,25% годовых. На этом фоне большинство экспертов (87,4%) закладывают в котировки очередное повышение ставки на 25 б. п. в конце июля. Другим важным документом станет июньский отчет по занятости, который Министерство труда США опубликует в пятницу, 7 июля. Это один из ключевых показателей для ФРС, на который ориентируется регулятор при принятии решения о дальнейшей монетарной политике. В данный момент большинство прогнозов предусматривают сохранение высоких темпов роста занятости в США, несмотря на недавнее замедление. По предварительным оценкам, в июне безработица в США осталась на майском уровне в 3,7%. При этом количество рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики увеличилось на 225 тыс. Напомним, что в последний месяц весны рост составил 339 тыс. Текущий консенсус-прогноз предусматривает увеличение числа рабочих мест в американской экономике на 200 тыс. после майского роста на 339 тыс. Согласно прогнозам, безработица в США не превысит 3,7%. В данный момент этот показатель остается вблизи 53-летнего минимума в 3,4%. Следующим документом, определяющим динамику доллара и состояние американской экономики, станет отчет по инфляции в США за июнь, который выйдет в следующую среду, 12 июля. По мнению экспертов, текущие данные свидетельствуют о том, что общий и базовый ИПЦ снижаются очень медленно. На этом фоне Федрезерву приходится усиленно бороться с галопирующей инфляцией. В данный момент официальных прогнозов по общему и базовому ИПЦ нет. Согласно предварительным расчетам, годовой ИПЦ составит от 3,6% до 3,8%. Что касается базового ИПЦ, не учитывающего цены на продукты питания и энергоносители, то он составит 5%–5,2%. Напомним, что руководство регулятора внимательно следит за базовым ИПЦ, который, по их мнению, наиболее точно отражает дальнейшую динамику инфляции. Третьим определяющим отчетом для экономики США и американской валюты станет решение ФРС по процентным ставкам, заседание по которому запланировано в конце этого месяца, 26 июля. В настоящее время финансовые рынки оценивают вероятность подъема ставок на 25 б. п. в 87%, а сохранения их на прежнем уровне – в 13%. На этом фоне гринбек столкнется с определенными трудностями. Валютные стратеги TD Securities полагают, что в краткосрочной перспективе USD просядет, но затем восстановится. «Завершение цикла подъема ставок ФРС является «медвежьим» фактором для доллара. Такое негативное влияние сохраняется в течение первых нескольких месяцев. В первые два месяца гринбек обычно падает на 2%. Не исключено, что во второй половине 2023 года доллар будет торговаться на более низких уровнях, чем сейчас», – подчеркивают в банке. По мнению ряда аналитиков, главной причиной потенциального снижения пары EUR/USD в ближайшие месяцы станет рост доходностей по госдолгу США. Масла в огонь добавляет также цикл размещения долга, начатый американским Казначейством. Согласно планам ведомства, во втором квартале 2023 года Казначейство США планирует разместить госдолг на $726 млрд, а в третьем квартале – дополнительные $733 млрд. Суммарно это составит $1459 млрд. По предварительным расчетам, данная сумма не будет полностью изъята из системы. Со временем эти деньги вернутся в американскую экономику через госрасходы. Ожидается, что Казначейство США изымет из экономики только те средства, которые останутся у него на балансе на счетах ФРС (cash balance). Согласно последним данным, на конец июня 2023 года объем его средств на балансе ФРС составил $408 млрд. Однако в последнее время резко ускорился темп размещения госдолга США. На протяжении двух недель, с 22 июня по 6 июля, Казначейство привлекло сразу $400 млрд. Это колоссальное одномоментное изъятие ликвидности из системы, подчеркивают эксперты. На этом фоне был зафиксирован резкий взлет USD. В итоге на рынке увеличился дефицит долларов, о чем свидетельствует рост коротких доходностей в США. По оценкам специалистов, изъятие ликвидности в госдолг провоцирует дефицит долларов. С другой стороны, это способствует положительной динамике гринбека, позволяя инвесторам покупать долларовые активы. При этом Федрезерв сокращает долларовую ликвидность на рынке, повышая ставки и проводя политику количественного ужесточения. В подобной ситуации американская валюта имеет значительные предпосылки к серьезному укреплению.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com